Jak se meni nabidka investoru smerem k smart money aneb trend „Fat Venture Capital“

S tim jak se postupne uvolnuji a dale budou uvolnovat omezeni pro investovani pro startupy (viz napr. clanek Revolucni financovani startupu), klasicke VC fondy (ted institucionalni investori investujici typicky od $1M vyse a to penize ktere nejsou jejich, ale typicky z penzijnich fondu a podobnych zdroju) se musi vice nez kdy drive zacit odlisovat.

Dosud si konkurovali jen mezi sebou, ted jim najednou konkuruji i angel investori:

To jsou 6 tydnu stara cisla (AngelList online investovani funguje od 23. zari 2013, dnes jsou vice jak 2x vyssi:

Takze Jason Calanis ma u ostatnich investoru takovou duveru, ze kdyz on nekam investuje, automaticky s nim investuje dalsich 193 investoru celkem $750.000 (tedy cca 14.0000.000 Kc). Kdys se Jason spoji s Davem Morinem (a jeho 246 tzv. „backer“ investory s $1M) a Kevinem Rose (a jeho 419ti backers s $1,8M), tak jsou celkem schopni i treba behem jednoho dne udelat A round s celkem cca 80.000.000,- Kc. (Mrknete na tabulku investoru serazenou podle backers)

A to uz je sakra konkurence pro typicke VC, ktere musite osobne obihat, minimalne nekolik mesicu si s nimi budovat vztah, prezentovat xkrat dokola na ruznych urovnich proto, abyste nakonec treba v deseti procentech dostali term-sheet treba se 14ti denni platnosti a museli se honem rychle rozhodnout jestli je to ta spravna nabidka.

Jak ten trh vypadal drive a jake zmeny se deji popisuje hezky tento clanek: http://andrewchen.co/2013/10/09/the-rise-of-fat-venture-capital. Opravdu mi uplne mluvi z duse a pokud vas tato oblast zajima, tak si ho prectete.

Nekteri VC svou tranformaci zacali dokonce uz pred par lety: svuj tym slozeny dosud typicky jen ze scoutu (vyhledavacu prilezitosti), pravniku a managementu, rozsirovat o technicke, financni, marketingove, HR a byznysove specialisty.

Zrejme prvni s tim prisel fond Andreessen Horowitz, ktery uz v roce 2011 mel 20 lidi co pomahali startupum (z toho 9 jen s hiringem). Dnes jich ma uz celkem cca 60. Kdyz jsem mluvil s tymy co od nich maji investici, tak se s lidma kolem AH vidi treba i 2x tydne. Nebo jim treba zavolali a rekli „pozitri jsme vam domluvili schuzku s Walt Disney“. Proste jde o docela intenzivni podporu, kterou jste nedavno mohli videt jen u hodne aktivnich angel investoru.

Podobne to ma Google Ventures. Take maji kolem 60ti zamestnancu, navic jsou schopni uvolnit jeste dalsi lidske ci technicke zdroje z Google.

(Mimochodem, ta aktivni podpora techto top VCs je hlavni duvod, proc prakticky nedelaji investice v zemich, kde nepusobi. Google Ventures nema jedinou investici mimo USA, vetsinu primo v Silicon Valley.)

Co ale ti ostatni VCs? Jason Calanis to komentuje takto:

Who will this affect?

„The bottom half of VCs – the ones who don’t really provide a lot of extra value – are going to find themselves never meeting with the best deals (they already have a hard time). The bottom half of VCs have already been at risk due to their anemic returns, so I predict this is the nail in the coffin. They’re fracked.

Now, it won’t impact Sequoia Capital (VC Firm), Benchmark, Accel Partners or other top-tier firms; they provide massive value. 

I have Sequoia Capital behind Inside.com and I see the massive amount of work they put into deals. My partner at SC flies to Los Angeles to come to board meetings. He shows up early and leaves late. He thinks about us constantly. Top firms are the the top firms for a reason – they ain’t going nowhere.  But the bottom half of VCs will now be wholesale replaced by folks like Kevin Rose, Dave Morin and myself.“

Dale dodava, ze diky tomu, ze bude mit on a dalsi angels ve firme mnohonasobne vetsi podil, budou mit i vetsi motivaci te firme pomahat:

„Previously I was < 10% of any given investment round. In fact, I was typically 3% of a round. Now I’m going to be between 33% to 100% of any round. That’s a huge difference for the founder.“

Takze az budete zase hledat investora, at uz toho andelskeho nebo VC fond, nekoukejte jen na valuaci. Koukejte na to jake ma zdroje vam pomahat. A vyptejte se na reference u firem do kterych uz investovali, at predejdete neprijemnym prekvapenim.

Advertisements

Zanechat Odpověď

Vyplňte detaily níže nebo klikněte na ikonu pro přihlášení:

WordPress.com Logo

Komentujete pomocí vašeho WordPress.com účtu. Odhlásit / Změnit )

Twitter picture

Komentujete pomocí vašeho Twitter účtu. Odhlásit / Změnit )

Facebook photo

Komentujete pomocí vašeho Facebook účtu. Odhlásit / Změnit )

Google+ photo

Komentujete pomocí vašeho Google+ účtu. Odhlásit / Změnit )

Připojování k %s